Koop Bitcoin op skaal: Hoe 'n OTC-lessenaar werk

'n Klein aankoop op 'n toepassing raak vol voordat jy jou foon neergesit het. ’n Grote kondig homself aan die hele mark aan en betaal vir die voorreg. 'n OTC-lessenaar laat 'n ernstige koper 'n groot grootte verhandel teen 'n ooreengekome prys, stilweg, sonder om daardie prys teen hulself op 'n openbare-ordeboek te druk. Dit is die instrument waarna ek gryp wanneer die nommer betekenisvol word.

Ek het dit gebou vir die kliënte wie se bestellings hulle stilweg geld op die openbare boek gekos het en wat geen idee gehad het dat dit gebeur nie.

Die mense wat dit gebruik is nie daghandelaars nie. Hulle is 'n Stellenbosse familiekantoor wat 'n deel van 'n besigheidsverkoping na Bitcoin skuif, 'n maatskappy se parkeerkas in iets harder as rand, 'n individu wat besluit het dit is die jaar en wil hê dit moet gedoen word in een skoon transaksie eerder as honderd kleintjies. Die logika loop op dieselfde manier of hulle koop of verkoop. Hou die grootte van die openbare-ordeboek af.

Waarom 'n groot bestelling 'n ander proses benodig

Koop Bitcoin op 'n kleinhandelbeurs en jou bestelling sluit aan by 'n publieke tou wat die bestelboek genoem word, en sit daar in die oopte langs almal s'n. 'n Koop van R20 000 vul binne 'n sekonde teen die beste beskikbare prys en niemand sien dit raak nie. 'n Koop van R20 miljoen is 'n ander dier. Dit eet deur die verkoopsbestellings wat die naaste aan die huidige prys sit, en reik dan na die volgende op, dan dié bo dié, en teen die tyd dat die laaste satoshi gekoop word, het jy 'n sigbaar swakker gemiddelde betaal as die prys op die skerm toe jy geklik het.

Daardie gaping het 'n naam. Glip.

Dit is nie 'n fooi nie en dit is nie 'n verspreiding nie. Dit is die mark wat intyds teen jou beweeg, want jou aanvraag is sigbaar vir almal wat na die boek kyk, en op 'n groot genoeg bestelling is die beweging nie triviaal nie. Ek het gesien hoe 'n sewesyfer-order op 'n stil Sondag deur 'n dun boek kou en die plaaslike prys 'n paar persent op sy eie verhoog. Die koper het dit gevoel. Elke rand van daardie hysbak het uit die munte gekom waarmee hulle weggestap het.

Daar is 'n tweede koste wat moeiliker is om te sien, wat tyd is. As jy probeer om slim te wees en 'n groot bestelling stadig in te voer met geduldige limietbestellings om te verhoed dat die prys skuif, kan jy vier of vyf uur later nog daar sit en vul, blootgestel aan wat die mark ook al tussenin doen. Op 'n fonds met 'n daaglikse prys om te staak, is dit 'n werklike bedryfsprobleem, en ek voer presies daardie eskaleringslogika vir 'n bestuurde mandaat: verby 'n vasgestelde grootte of 'n vasgestelde tyd om te vul, hou ons op om die publieke boek te werk en skakel oor na die lessenaar om die aflewerbare te beskerm. Dieselfde beginsel beskerm 'n private koper teen 'n slegte middag.

Die drempel waar dit begin byt is laer as wat die meeste mense aanneem. Iewers rondom R500 000 word die markvoetspoor die moeite werd om oor na te dink, en verby 'n paar miljoen rand is die rede om buite die mark te gaan gewoonlik duidelik. Niks hiervan is 'n fout in die uitruilings nie. Dit is eenvoudig hoe bestelboeke werk, en dit is hoekom elke instelling op aarde grootte oor die toonbank verhandel eerder as in die openbaar.

Die ander ding wat grootte doen, is om jou sigbaar te maak op 'n manier wat jy dalk nie wil hê nie. 'n Groot koop wat op 'n dun plaaslike boek beland, is nie net duur nie, dit is leesbaar. Enigiemand wat na die vloei van bestellings kyk, kan 'n groot koper sien aankom, en op 'n mark beweeg hierdie klein daardie inligting self mense. 'n Lessenaar hou die handel privaat totdat dit klaar is. Die blok raak skoon tussen jou en die likiditeit agter die lessenaar, en die publieke prys leer eers ná die tyd daarvan, indien enigsins. Vir 'n familiekantoor of 'n maatskappy wat liewer nie 'n tesouriebesluit na die hele Bitcoin Twitter wil uitsaai nie, is daardie diskresie nie 'n luukse nie. Dit is die helfte van die rede om daar te wees.

Hoe die OTC-proses eintlik loop

Die meganika is doelbewus dof, wat die punt is.

Jy vertel my die grootte. Ek kom terug met 'n vaste prys vir die hele bedrag, afgeprys van lewendige uitruildata met 'n verspreiding wat ooreengekom word voordat iemand hom verbind, en daardie kwotasie geld vir 'n kort venster terwyl jy besluit. Jy hoef nie die boek te loop nie, nie die helfte van jou bestelling te vul en die res te los nie, geen om die gemiddelde agterna te ontdek nie. Die nommer wat ek aanhaal is die nommer wat jy kry, wat die hele rede is waarom die lessenaar bestaan.

Nakoming is nie 'n formaliteit wat langsaan loop nie. Dit loop eerste. Voordat 'n enkele rand of satoshi beweeg, benodig ek identiteitsverifikasie, bewys van adres en, teen hierdie grootte, 'n behoorlike bron van fondse gesprek, wat dieselfde standaard is wat enige gereguleerde finansiële transaksie in Suid-Afrika dra. As R8 miljoen uit 'n eiendomsverkoping kom, hoort die geskrewe rekord van daardie verkoop in die lêer voor ons kwotasie. 'n Lessenaar wat nooit vra nie, is nie vriendelik nie. Dit vertel jou hoe dit die res van die reëlboek hanteer, en ek het geskryf oor hoekom daardie verifikasie jou soveel beskerm as wat dit my beskerm in groot hoeveelhede Bitcoin in Suid-Afrika te koop.

Dan beweeg die geld en die Bitcoin word afgelewer. Rand kom uit 'n bankrekening in jou eie naam teen 'n benoemde verwysing, en niks gebeur totdat dit werklik weerspieël nie, want die bewys van betaling is wat die klok begin. Sodra die fondse opklaar is, het die munte gevestig en reguit na die bewaringsreëling wat ons vooraf ooreengekom het, eerder as om op 'n ruil te talm. Vir die meeste van my groter kliënte beteken dit 'n witlys-adres wat direk in 'n multisig-kluis ingevoer word, so daar is 'n skoon ouditspoor van die eerste elektroniese fondsoorplasing (EFT) tot die munte wat in koelkamer sit.

Verkoop werk op dieselfde manier met die pyle omgekeer. 'n Groot posisie wat op 'n kleinhandelboek gestort word, druk die prys teen jou af terwyl dit vul, die spieëlbeeld van die koper se probleem. Die lessenaar gee jou 'n vaste bod vir die volle bedrag sodat jy presies weet wat in jou rekening sal beland voordat jy tot enigiets instem. As jy die volledige vergelyking wil hê van wanneer om die lessenaar te gebruik teen 'n regstreekse bestelling, stel ek dit in OTC versus regstreekse uitvoering in Suid-Afrika.

Hoe die pryse lyk

Reguit, en dit is doelbewus.

Die lessenaar neem die lewendige koers en pas 'n ooreengekome verspreiding toe, wat vooraf geopenbaar is, en daar is niks anders bo-op gestapel nie. Wat jy aangehaal word, is wat jy betaal. Vergelyk dit met 'n kleinhandelplatform waar die opskrifnommer slegs die begin van die storie is: glip op die pad in, 'n onttrekkingskoste op pad uit, valuta-omskakeling as dollars betrokke is, dit alles erodeer stilweg die posisie wat jy gedink het jy gekoop het. Oor die toonbank sit die ekonomie voor jou en bly vas van die oomblik dat jy die kwotasie aanvaar.

Waarheen die munte daarna gaan

Hoe jy koop, tel. Waar die Bitcoin daarna woon, tel vir selfs meer, en op hierdie grootte is 'n fout duur.

'n Entiteit in die besonder kan nie terloops oor bewaring wees nie. Die Reserwebank het die standpunt ingeneem dat die verskuiwing van kripto-bates in selfbewaring neerkom op 'n eksternalisering van waarde, wat 'n maatskappy of trust wat 'n groot posisie op 'n onbestuurde hardeware-beursie in 'n laai hou, 'n werklik riskante bedryfsmodel eerder as 'n slim kortpad maak. Dit is presies hoekom ek die Vault as samewerkende bewaring bestuur in plaas van 'n enkele punt van mislukking. Dit is 'n 2-van-3 multisig-reëling: jy hou twee sleutels op jou eie toestelle, 'n Trezor en 'n Grootboek, terwyl ek 'n Coldcard-herstelsleutel hou as die gereguleerde derde been deur CAEP Asset Managers (FSP 33933). Geen enkele sleutelhouer kan enigiets alleen skuif nie. Saad-rugsteun gaan op staal eerder as papier en geen twee rugsteun deel ooit 'n plek nie. Die struktuur dokumenteer eienaarskap en die rand-verkrygingsprys, waarvoor jou rekenmeester jou tydens die liasseringsseisoen sal bedank, en munte skuif net altyd uit na 'n adres wat vooraf gewitlys is, sodat die ouditspoor van begin tot einde deterministies is.

As jy eerder jou eie sleutels heeltemal wil gebruik, is daardie roete ook oop, en Bitcoin selfbewaring in Suid-Afrika dek die redenasie voordat jy jou daartoe verbind.

Vir wie die lessenaar eintlik is

Nie almal het dit nodig nie.

Die lessenaar verdien sy geld vir die beduidende eenmalige verkryging: 'n familiekantoor wat 'n posisie bou, 'n maatskappy wat tesouriereserwes omskakel, 'n trust of beleggingsvoertuig wat kapitaal aanwend, 'n hoë-nettowaarde-individu wat uit die staanspoor sekerheid van prys en aflewering wil hê eerder as die wrywing van honderd kleinhandelklikke. Vir die meeste Suid-Afrikaners wat skuldigbevinding oor jare heen bou, is 'n maandelikse plan wat outomaties koop die eerliker hulpmiddel en ek sal so sê, want die lessenaar is 'n skalpel en dollarkoste-gemiddeld is die alledaagse gewoonte wat eintlik die meeste besittings bou.

Daar is 'n algemene mislees wat ek moet uitklaar. Mense neem aan 'n lessenaar beteken 'n minimum. Dit is nie hoe ek dit bestuur nie. Uitvoering is lewendig op enige grootte, en die lessenaar kom eenvoudig in die spel wanneer jou bestelling groot genoeg is dat die openbare boek jou meer sal kos as die lessenaar. Onder daardie lyn is die gewone roete goed en ek sal jou daarop wys. Bo dit is die verskil tussen die prys wat jy gesien het en die prys wat jy betaal het, om van die mark af te gaan.

Nog 'n ding wat die moeite werd is om te merk vir enigiemand wat dink aan buitelandse dollars langs 'n randposisie. Oorgrens-kriptovloei is onder valutabeheer en die Reserwebank se Finansiële Toesigafdeling, gekoppel aan jou enkele diskresionêre en buitelandse kapitaaltoelaes, en die raamwerk daar is steeds besig om te vereffen. Buitelandse VSA-dollarblootstelling deur my is deur belangstellingsbetoon eerder as 'n produk van die rak af, so registreer rente en ek sal jou deur waar dit staan.

Jy besluit hoeveel. Ek maak seker jy verloor dit nie op pad in nie.